轻工行业投资成长察看周报（2026518—2026522）

　　新能源取高端制制：储能、电网设备以及受益于出海逻辑的高端制制板块景气宇仍然较高，可做为稳健设置装备摆设的选项。

　　前沿科技题材：跟着SpaceX等贸易航天事务的催化，以及6G尺度细则的发布预期，贸易航天、低空经济等前沿题材无望持续活跃。

　　欢喜家2025年度财报显示，公司营收约15亿元，同比削减19。11%；归母净利润约4417万元，同比暴跌70。03%。从营业类型看，其两大营出入柱——椰子汁饮料和生果罐头，正在2025年别离实现收入7。56亿元和5。02亿元，同比下滑21。51%和19。96%，且毛利率同步走低；从渠道类型察看，经销商渠道收入从2023年的18。18亿元降至2025年的11。03亿元，两年间累计下滑39。3%。

　　对于停业收入同比下降23。53%的缘由，永辉超市方面注释称，次要因2025年全年及 2026年一季度累计封闭了394店，门店数量从2025岁首年月的775家削减至392家 (包罗新开门店11家)。因而，虽然调改门店同比停业收入增加16。57%，但全体停业收入仍有所下降。

　　中字头取基建：受益于发改委万亿级新基建取电网投资加码的政策搀扶，中字头股票和城市更新基建板块具备较好的护盘和防御属性。

　　味好美间接“吞下”了结合利华的食物营业。3月31日，结合利华取味好美结合官宣，两边告竣最终和谈，味好美以“现金+股权”体例收购结合利华旗下大部门食物营业，买卖估值近450亿美元（约合人平易近币3260亿元）。归并后新公司年收入规模超200亿美元（约合人平易近币1450亿元），结合利华及其股东将持有新公司65%股份，味好美原股东持股35%。

　　2025年12月，陪伴约1。51亿股的让渡过户，南方黑芝麻控股股东正式由黑五类集团变为广西旅发大健康财产集团无限公司，持股比例达20。02%。南方黑芝麻现实节制人由“李氏家族”变为广西壮族自治区人平易近国有资产监视办理委员会。

　　前不久，南方黑芝麻集团股份无限公司发布通知布告称，公司及时任董事长韦清文当日收到中国证券监视办理委员会下发的《立案奉告书》。因公司涉嫌消息披露违法违规，证监会根据《中华人平易近国证券法》《中华人平易近国行政惩罚法》等相关法令律例，决定对公司及韦清文立案查询拜访。

　　日前，中国人平易近银行、工业和消息化部、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国度学问产权局、国度网信办、国度外汇局等八部分结合印发《金融产物收集营销办理法子》，定于2026年9月30日正式实施。这一沉磅政策的出台，标记着我国金融产物收集营销迈入全面规范、权责清晰的新阶段。

　　存储芯片取半导体：受手艺冲破、周期反转以及国产替代加快的驱动，存储芯片、半导体设备和材料被多家机构视为下周迸发力最强的标的目的。

　　京东汽车取深蓝汽车的计谋合做，从头定义了车企取电商平台的合做模式。从产物共创到渠道共建，从办事共通到生态共享，两边正正在建立一个笼盖“人车糊口”的完整生态，鞭策行业从“卖产物”向“卖办事、卖体验、卖生态”升级。

　　欢喜家正在2025年的业绩“大溃败”，不只了其焦点增加引擎的失速，更折射出正在消费变化、行业“内卷”取内部计谋扭捏多沉压力下，一家保守快消企业面对的转型阵痛取挑和。

　　按照公开材料，阿里系取丽人丽妆的股权关系始于2012年。昔时7月，丽人无限（丽人丽妆前身）引入阿里创投为公司新股东，阿里创投拿下了丽人无限20%的股权。按照财据，2024年丽人丽妆吃亏2440万元；2025年一季度吃亏1832万元。

　　近日，国度网信办、国度成长委、工业和消息化部结合印发《智能体规范使用取立异成长实施看法》，标记着我国智能体使用取立异成长迈入新阶段。

　　做为轻工范畴的分析性投资周报，演讲努力于打制轻工行业投资成长的“风向标”，以严谨的数据、专业的视角成为行业参取者取企业决策者洞悉轻工行业投资价值的靠得住伙伴。

　　AI算力取光通信：做为AI成长的刚需，光模块、光芯片、光纤光缆以及PCB（印制电板）、MLCC（多层陶瓷电容器）等算力硬件细分范畴，近期资金回流较着，无望延续反弹修复行情。

　　公司正在2025年年度演讲中提到，经停业务总体连结不变，未发生严沉变更。公司持续专注于厨房炊具和小家电的研发取出产，努力于满脚市场需求取消费者偏好。虽然面对复杂的市场，公司的焦点品类正在市场中仍连结领先地位，特别是正在明火炊具和厨房小家电范畴。

　　4月13日，京东汽车取深蓝汽车正式签订计谋合做和谈，该车将正在京东平家发卖。按照合做内容，京东App同步上线深蓝汽车旗舰店取深蓝汽车京东自营旗舰店，用户进入预定页面，进行试驾预定取新车小订。两边正在产物定义、渠道发卖、交付履约、售后办事等环节全面打通，实现资本互补、劣势联动，鞭策“国平易近好车”IP向更高尺度、更优体验迭代。

　　丽人丽妆发布通知布告称，其董事韩雯斐因个分缘由告退，这位来自阿里系宿将的分开，似乎更进一步表了然阿里系的完全退出。前不久，丽人丽妆发布通知布告，阿里系杭州灏月企业办理无限公司出售了其手中持有的全数丽人丽妆股份，退出对丽人丽妆的投资。

　　此次《法子》的出台，恰是针对相关乱象的“对症下药”，旨正在从泉源环节加强对金融机构、互联网平台企业的监管，全面规范金融产物收集营销勾当，金融消费者和投资者权益。

　　演讲依托专业团队，采集、整合、阐发wind金融数据、相关协会及企业通知布告、政策文件和第三方研究机构消息，系统梳理行业动态、市场表示及政策导向，以数据为支持，以趋向研判为焦点，聚焦轻工行业景气程度、本钱动向、价钱走势等环节目标，为投资者、行业从业者和市场察看者供给前瞻性决策参考。

　　近日，苏泊尔发布2025年年报，公司停业收入为227。7亿元，同比上升1。5%；归母净利润为21。0亿元，同比下降6。6%；扣非归母净利润为19。1亿元，同比下降7。3%；运营现金流净额为26。46亿元，同比增加2。4%；EPS(全面摊薄)为2。6165元。此中第四时度，公司停业收入为58。7亿元，同比下降0。7%；归母净利润为7。31亿元，同比下降10。0%；扣非归母净利润为5。95亿元，同比下降9。9%；EPS为0。9117元。

　　4月16日，永辉超市发布2026年第一季度财政演讲，2026年一季度实现停业收入133。67亿元，同比下降23。53%；利润总额3。42亿元，同比增加74。73%；归母净利润2。87亿元，同比增加94。4%；扣非后归母净利润2。47亿元，同比增加79。55%；运营勾当发生的现金流量净额4。78亿元，同比削减16。43%。

　　《实施看法》统筹高质量成长取高程度平安，均衡使用立异取风险防备，既充实回应了当前智能体正在公共消费、行业使用等范畴快速成长的客不雅趋向，也为其朝着平安、靠得住、可托标的目的高质量、健康有序成长供给了主要遵照取，将无力推进智能经济和智能社会新形态培育强大，《实施看法》的出台，为我国智能体财产的健康成长绘制了清晰的线图。

　　味好美2025财年财报显示，公司全年净发卖额达68。40亿美元（约合人平易近币471亿元），同比增加1。7%；停业利润约10。71亿美元（约合人平易近币73。85亿元），同比增加1%；毛利率同比下滑0。6%至37。9%，创下近年新低。若按2025财年年报测算，取结合利华食物营业归并后公司收入规模将达到约200亿美元。

　　中国轻工业做为国平易近经济的主要支柱，涵盖家居、家电、食物饮料、日用消费品等多个平易近生范畴，其成长态势间接反映市场消费活力取财产升级趋向。为全面把握轻工行业投资成长脉搏，中国轻工企业投资成长协会取消费日配合组织编制轻工行业投资成长察看周报。

　　上周申万各行业板块绝大大都下跌，电子（+6。65%）、建建材料（+2。61%）表示强势，机械设备（+1。92%）、分析（+0。36%）表示凸起。轻工板块方面，家用电器（-1。36%）、纺织服饰（-2。46%）、食物饮料（-2。86%）、轻工制制（-3。93%）均下跌。